【岁月静好第二期】退休后“钱途”不休，投资基金如何选？

在小夏老妈退休的这一年，小夏为她挑选了几只债券基金。

毕竟老妈退休后，投资要以稳妥为第一，再考虑保值增值。想要积蓄、退休金稳稳妥妥的，又要跑赢通胀，自然该考虑债券基金这个平稳开车的“老司机”。

面对市场上3000多只债券基金，小夏是怎么挑选的呢？

挑选债券基金四小步

挑选优质债券基金第一步，小夏考虑的是挑选优秀的基金经理。

债券非常复杂，要想把债券市场研究透，需要非常深厚的功力，大到宏观经济周期、货币政策与财政政策、市场利率变化等，小到企业经营、财务状况等微观研究，必须样样精通。

这样才能知道该如何调节股债配置仓位，什么时候是信用债或者利率债的机会，什么时候该上杠杆，什么时候该做信用下沉等等。

很复杂对吧，所以就需要优秀的基金经理去干这些事，带我们穿越牛熊。

那怎么找到优秀的基金经理呢？

时间是最好的分辨仪，一年、两年业绩优秀，可能是运气使然，而能长期跑出优秀业绩的基金经理，说明他们是真的有两把刷子，值得信赖。

第二步则要考虑机构持有比例。

通常来说，投资可以紧跟机构脚步。

像银行、券商等专业机构，恰好就特别喜欢买债券基金，毕竟稳嘛。而机构掌握的信息多、专业能力强，它们买入某只基金，说明对基金公司、基金经理都比较认可。

前人栽树，后人乘凉，备受机构青睐的产品，也可以成为我们的投资首选。

那怎么知道机构买了多少呢？

我们打开基金定期报告，找到“期末基金份额持有人户数及持有人结构”，就可以看到持有人机构占比情况了。

不过要注意，凡事过犹不及，要避免机构持仓比例过高的债券基金。

比如机构持有比例超过80%，甚至达到99%，或者持有人数就200多人，这种通常属于机构定制的债券基金，就不建议大家买入了。

万一机构突然集中赎回，可能会导致净值大幅波动甚至清盘，剩下的基民可就难受咯。

第三步，小夏会特别关注债券的规模，优先选择规模在10亿以上的债券基金。

基金规模如果连续60个交易日都低于5000万，基金可能会被清盘。这也就意味着，基金规模越大，清盘风险越小。

所以，要尽量选择基金规模大一些的债券基金。

最后，如果你是像小夏老妈这样的退休人士，一心求稳，可以关注下前五大债券的持仓比重（债券基金只公布前五大持仓），累计最好不超过20%。

鸡蛋不要放在一个篮子里，分散持仓下，即使某一只重仓的债券违约，也就是还不上利息，对整个基金造成的损失也比较小，小心脏承受得住。

前五大债券持仓比例，同样可以在基金报告中找得到。

经过这几年市场的调教，小夏还发现，如果前五大债券持有的主要是公司债，最好是分散在不同的行业，道理很简单，就是避免单一行业过度集中的风险。

债券基金，也需长期持有

小夏在给老妈挑选完债券基金后，对她是千叮咛万嘱咐：“一定要长期持有，最起码也要等7天之后再卖！”

上次小夏讲到，债券基金的赎回费率非常低、甚至为0，但这有个前提——持有时间足够长，比如持有30天以上，赎回费率为0。

如果你持有几天就卖掉，就会面临“惩罚”。比如持有天数少于7天，收取1.5%的赎回费率；持有天数在7天以上、但少于30天，赎回费率0.1%。

要知道，债券基金涨得比较慢，1.5%的赎回费会严重吞噬收益，甚至赚钱变成亏钱。

再者，我们已经知道，债券基金整体长期走势稳步向上，但并不等于中途没有任何回落、波动。如果持有期限太短，就有可能在中途短暂调整时，亏损出局了。

相反，持有债券基金的时间越长，获得正收益的概率就越大。

（数据来自：华夏基金）

所以，小夏建议债券基金最好持有一年以上，盈利概率更大。可要有耐心哦，也因此最好不要拿短期内要用的钱来买债券基金。

按照这四步走下来，大概率能挑出优质的、值得长期持有的债券基金。而后，就可以放心地和债券基金长期“债一起”啦~