【成长入门第四期】投资基金需“沉淀”，长期坚持很重要！

很多人都听过巴菲特这句话，“通过长期定投指数基金，一个什么也不懂的业余投资者往往能战胜大多数专业投资者。”

但很多人也有这样的感受：巴菲特在骗我，不然我定投的指数基金怎么就亏了呢？

股神没骗你，只是这句话包含了三个重要信息——长期、定投、指数基金。很多人忽略了“长期”投资，所以定投亏损了！

长期定投，才能积攒够更多便宜筹码

我们已经知道定投的“微笑曲线”，通过在下跌中持续不断地买入，越跌、就离底部越近，在底部积攒的低成本筹码就越多，然后静待市场回暖。

这么看来，定投就好比一个长期抄底的行为。那么，如果你在下跌时只定投了一小段时间，无异于“抄底抄在半山腰”，成本还是居高不下。

所以，定投指数基金要盈利，就得在漫长的下跌中持续定投，长期地摊低成本，这注定是个长期过程。

那么，“长期”到底是多长呢？

A股3年一个小周期，定投周期最好也要有3年。

根据兴业证券的回测数据，从2010年至今，任意一天开始按月定投偏股基金指数，并坚持3年，在可获得的3995组结果中，发生亏损的共有979组，占比24.51%。

也就是说，坚持定投三年，有近1/3的可能性会亏钱。亏损的时间集中在2015年、2016年、2019年、2020年这些先涨后跌的行情中，是最不适合定投的“倒微笑曲线”市场环境。

（数据来源：兴业证券，Wind；以偏股基金指数为模拟定投对象，每个交易日起开启按月定额定投（每20个交易日买入固定金额），并持续3年，数据区间：2010/1/1-2023/12/8）

这也说明，如果在先跌后涨得“微笑曲线”行情中，通过长期定投，大概率是能盈利的。

小夏在2018年1月15日开始月定投华夏沪深300ETF联接A，当时沪深300指数来到4200点附近，直到2019年1月4日才见底2935点，指数跌去28%，小夏定投的基金亏着近9%。直到2019年2月22日，一年多过去，小夏的定投才刚刚回本。

你看，小夏“抄底”了一年多才回本，而直到2021年1月中，3年下来，定投基金收益率已经达到43%，年化收益率25%。

（数据来自：Choice；统计区间：2018/1/15-2021/1/18；基金历史业绩不预示未来表现；产品只做客观数据分析，不代表产品推荐）

在起初下跌、亏损的一年多里，如果小夏因为受不了亏损而割肉，这笔投资就是失败的。好在小夏坚持下去了，用时间换来了甘甜的果实。

如果要问小夏，看着基金天天亏损，心真的不会痛吗？

痛。所以小夏选择不看。

小夏是觉得，反正短期内没有赎回基金的打算，那净值波动跟我就没有关系。定投3年，期间基金会公布700多次净值，但只有当我决定要赎回那天的净值，才起决定作用。所以，其他时间里，关掉账户，钝化市场信息就好。

长期定投，感受复利奇迹

再微小的收益，在复利的作用下，只要时间足够长，也能爆发出大大的威力。

我们看下以1万元本金为例，在不同投资年限、不同年化收益率下的复利情况。可以看到，投资时间越长，复利效应就越巨大。如果按25%的复利算，第3年将会翻1倍，第5年增长到3倍，第10年增长到9倍，第20年更是增长到87倍！

坚持长期投资，可以享受复利的魔力，积少成多。

所以，小夏在定投指数基金时，分红方式会选择“红利再投资”，也就是用分红的钱自动继续购买基金份额，让分红继续赚钱，享受复利的效应。

定投指数基金还有一个复利的魅力被大家忽略了，那就是费率。

我们已经知道，指数基金的费率要比主动型基金的费率低一些，每年管理费、托管费率大概会差个1.2%。降低成本就是增厚收益，在复利作用下，这个收益会更加明显。

约翰·博格在《长赢投资》一书中就提到，假设某只基金的年化收益率是10%，不考虑费率下，这只基金30年后的复利是16.4倍。如果费率是每年0.6%，30年后的复利是13.8倍；如果费率是1.75%，30年后复利只有9.8倍。

所以，定投指数基金需要我们长期坚持下来，一来熬过漫长熊市后，可以积攒到更多便宜筹码，等待日后牛市跳得更高；二来可以享受复利的魅力，收获更大的硕果。