“想说爱你不容易”？投资者缘何承担70%损失吞食苦涩果实？

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众所周知，投资有风险。相对于单枪匹马地投资股票，基金好像是个能分散风险的聪明选择，被认为是一种相对“保本”的投资方式。然而，很多投资者在基金投资中往往被高收益的诱惑所吸引，却忽视了投资的风险。他们像追逐彩虹的的孩子，被眼前的美丽所迷惑，却忽视了脚下的泥泞和危险。而当亏损出现时，他们往往被打击得措手不及，只能默默地吞下苦涩的果实。

v 案情回顾

53岁的杨先生是一位投资爱好者，2015年至2021年期间，他曾在民生银行西安文艺路支行购买了多次基金。2021年7月，杨先生在文艺路支行工作人员周某某的推荐下购买了长安基金旗下的长安成长优选混合型证券投资基金。然而，该基金的风险等级为R4，而且自成立以来净值一直下跌。直到2022年7月8日，杨先生才第一次被告知已亏损约5.37万元，但理财经理表示近期涨幅为11.7%，亏损比之前少了一些。几经波折后，在2022年11月16日和12月21日，杨先生分两次赎回了这只基金，总金额为17.14万元，损失本金10.23万元，亏损比例为37.52%。

杨先生认为，文艺路支行未充分揭示投资风险，未对基金销售行为进行录音录像，并且在基金净值下跌期间未进行任何警示，违反了基金代销机构的适当性义务。因此，他将文艺路支行告上了法庭，要求赔偿损失的本金及利息。

而文艺路支行辩称，杨先生的资金并非由该支行直接管理，而是进入托管人账户，两者之间并非金融委托理财合同关系，而是代销基金产品关系。他们还表示，杨先生具有较高的文化知识水平，多次进行理财投资，应该预见到面临的亏损风险。文艺路支行作为代销机构，已经尽到了提示注意及适当性义务。

最后，法院一审判决认为，杨先生应自行承担70%的经济损失责任，文艺路支行应赔偿30%的经济损失责任，即赔偿3.07万元。杨先生的其他请求被驳回。

v 如何理解投资中的“买者自负”原则？

买者自负，顾名思义，就是投资者在购买理财产品时，既能从中获益，也要自行承担相应的风险。投资者在做出投资决策前，务必仔细阅读产品说明书及相关风险评估资料，全面了解所购产品的潜在风险，切勿盲目跟风，要树立正确的理财观念，审慎投资。一旦签署合同，就要履行买者的责任，承担可能出现的投资损失。

然而，买者自负并不代表金融机构不需要承担任何责任。作为产品的卖方，金融机构必须对所销售的产品进行准确、及时的信息披露，并履行尽职责任。

杨先生作为有完全民事行为能力的投资者，应清楚自己的财务状况、投资能力和风险承受能力。他在购买基金前有经验并做过风险测评，清楚定期存款和基金的区别。当他知道基金亏损后，未及时赎回，导致损失扩大，对此也有过错。

杨先生通过手机银行购买基金，作为账户持有人，他可以查询基金类型和操作信息。作为投资者，杨先生在明知购买有风险的基金产品时未尽到合理注意义务，未及时止损。他应承担投资决策风险和主要经济损失。

总之，资本市场风险大，投资者应增强自我保护能力。经营机构的匹配意见不保证其产品和服务的风险和收益。投资者应在了解情况并听取建议后，根据自身情况做出判断并承担投资风险。

v 投资者应有哪些适当性义务？

（1）投资者购买产品或者接受服务，按规定需要提供信息的，所提供的信息应当真实、准确、完整；不按照规定提供信息，提供信息不真实、不准确、不完整的，投资者应依法承担相应法律责任，经营机构应当拒绝向其销售产品或者提供服务。

（2）投资者信息发生重要变化的，应当及时告知经营机构，以便经营机构判断是否需要调整分类或匹配意见。

v 买基金或者理财需要注意什么？

投资者在购买基金或理财产品时，需要注意以下几点：

一、认真对待风险评估。风险评估是了解自己风险承受能力的重要途径，投资者应该认真对待风险评估，根据自己的实际情况来勾选答案，以确定自己的投资风险偏好。如果乱选答案，可能会导致购买的产品与自己的风险承受能力不匹配，进而造成损失。

二、了解产品的风险等级。投资者在购买基金或理财产品时，应该充分了解产品的风险等级，包括投资方向、投资风险、收益波动等情况。如果对产品的风险等级不了解，可能会导致投资亏损甚至无法承受。

三、不要盲目追求高收益。高收益往往伴随着高风险，投资者应该理性看待高收益，不要盲目追求高收益而忽略风险。在购买基金或理财产品时，应该结合自己的风险承受能力和收益预期，选择适合自己的产品。

四、注意分散投资。不要把所有的资金都投入到单一的基金或理财产品中，而应该进行分散投资，降低风险。可以将资金分散到不同的基金、理财产品或者资产类别中，以降低单一产品的风险。

五、定期评估投资组合。投资者应该定期评估自己的投资组合，根据市场变化和自身情况及时进行调整。如果市场发生变化或者自身风险承受能力发生变化，投资者应该及时调整投资组合，以保持稳健的投资策略。

总之，投资者在购买基金或理财产品时应该注意以上几点，以确保自己的投资决策明智且合理。同时，投资者也应该保持谨慎和理性，不要盲目跟风或冲动购买产品，以免造成不必要的损失。最后，小夏再次提醒大家：投资有风险，入市需谨慎！

资料来源：中国裁判文书网 山西省投资基金业协会

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